Recién en mayo, Argentina tiene que realizar el segundo pago del año al FMI por USD 785 millones, USD 432 millones a OOII y USD 29 millones a Otros, lo que suma un total de USD 1.245 millones. Para en junio bajar a USD 284 millones, por USD 251 millones a OOII y USD 33 millones a Otros.

El informe de LCG señala que el “gap a financiar” para lo que resta del año alcanza USD 13.852 millones, lo que representa el 2% del PBI. El problema está en que las fuentes disponibles para cubrir estos compromisos son insuficientes, ya que incluyen los depósitos del Tesoro en el BCRA (USD 459.014.472 millones al 2 de febrero), desembolsos del FMI (USD 1.903 millones) y financiamiento multilateral y bilateral (USD 2.739 millones).

Previo a la semana pasada, donde el riesgo país volvió a ubicarse por encima de los 500 puntos básicos (p. b.), tras el ruido que generó la salida de Marco Lavagna del Instituto Nacional de Estadística y Censos (Indec), en LCG aseguraban que el desafío inmediato era sostener esa tendencia a la baja. En un contexto donde los vencimientos netos suman cerca de USD 14.000 millones para el resto del año, mientras que los depósitos en el BCRA apenas llegan a USD 459 millones.

Pero esa no es la postura que tiene el ministro de Economía, Luis Caputo, quien, en contra de las expectativas del mercado, aseguró que no pretenden colocar deuda en el mercado internacional. “Se comenta frecuentemente que Argentina debería acudir al mercado para demostrar acceso a financiamiento, pero la realidad es que el propio mercado es el que determina ese acceso”, sostuvo.

El esquema de pagos previsto por LCG prevé que, además del desembolso de febrero, en julio se suman USD 4.300 millones en compromisos con bonistas. Este monto surge de la combinación de vencimientos de mercado, obligaciones con el FMI y préstamos multilaterales y bilaterales. El informe desglosa que los vencimientos con el mercado ascienden a USD 2.693 millones, los del FMI a USD 1.133 millones, y los de multilaterales y bilaterales a USD 2.037 millones. Los pagos de intereses, por su parte, se distribuyen entre el mercado (USD 1.748 millones), el FMI (USD 3.385 millones) y organismos multilaterales (USD 1.997 millones).

Después de haber comprado los Derechos Especiales de Giro (DEGs) a Estados Unidos para afrontar el pago con el Fondo, la acumulación neta de dólares en lo que va del año quedó en USD 651 millones. Y si bien desde todos los frentes festejan la compra de reservas por parte del BCRA con el inicio de la “fase 4″ del programa, el nivel no es suficiente ante los pagos que deben realizarse en el corto plazo.

“Somos el Gobierno que más reservas compró en la historia, pero ha sido mucho más difícil la acumulación porque depende —entre otras cosas— de que no tengas que seguir cancelando deuda (...). Muchas de las reservas que hemos comprado se han ido a cancelar deuda (...) >Allí el ministro les adelantó a los empresarios del círculo rojo que, con el refinanciamiento que estaba negociando la Argentina en ese momento, las reservas que comprara se iban a poder acumular. “En la medida en que tengamos refinanciamiento de la deuda, esa compra de reservas se va a ir dando paulatinamente en el tiempo, sin generarle ningún problema a la gente”, afirmó.

Fuente: telam