29/01/2026
Por qué la suba récord del oro beneficia a la Argentina y apuntala un objetivo clave del Gobierno
Fuente: telam
El valor del metal precioso superó los USD 5.500 e impacta de forma positiva en las reservas internacionales del Banco Central. Los motivos que explican la tendencia alcista
>La política monetaria de Estados Unidos de mantener el dólar atrasado para reforzar sus aranceles y encarecer las importaciones está beneficiando a las El oro subió ayer más de 6% al récord de USD 5.449 por onza troy porque, además de un dólar subvaluado, se complicó la crisis con Irán y el metal precioso hoy es el refugio más buscado. Esto se tradujo en aumento de las reservas por las 62 toneladas de oro que la integran, más la revaluación de los euros, libra esterlina, yenes y yuan, significaron casi 400 millones de dólares. ¿El resultado? Las tenencias internacionales aumentaron USD 380 millones, más de diez veces el monto de USD 33 millones que el Banco Central compró ayer en el Mercado Libre de Cambios (MLC). Esta dinámica apuntala el objetivo del equipo económico de engrosar las reservas del BCRA, que tocaron el mayor nivel en cuatro años y medio.
Como un circuito virtuoso por el crecimiento de las reservas de libre disponibilidad, los bonos soberanos con ley extranjera, que son los que toma el JP Morgan para su índice de riesgo país, subieron hasta 0,6%. Además, sigue ingresando dinero del exterior y se ve en la baja del dólar cable o contado con liquidación (CCL). En estas circunstancias, el riesgo país retrocedió 10 unidades (-2%) a 484 puntos básicos y está más cerca de alcanzar el nivel que le permitiría al Gobierno hacer lo mismo que Ecuador el lunes: recomprar su deuda entre 2026 y 2030 a cambio de bonos que venzan entre 2036 y 2040. Para efectuar este canje, el riesgo país local debería igualar el de Ecuador, que es de 420 puntos. Si persiste el ritmo de alza de los bonos locales, no habrá dudas de que es una operación que podría realizarse antes de los vencimientos de deuda de junio. En otras palabras, la operación está en manos de los inversores: si siguen apostando a los títulos argentinos, el canje los beneficiará.La licitación del Tesoro, el evento que es calve para los inversores porque es el que fija las tasas de interés, fue exitoso. El Tesoro recaudó más de lo que quería renovar, lo que le permite quitar pesos de la plaza y frenar las tasas de interés.
Según el economista y asesor financiero Nau Bernues “el Tesoro está aspirando parte de los pesos que se emiten con la compra de dólares por parte del BCRA. En el resultado de la licitación, con un rollover del 124%, se llevaron $2 billones a la cuenta del Tesoro. Esto va en línea con lo que el Gobierno viene comunicando. Dejar pesos en la calle de acuerdo con la demanda de dinero y monitorear que no se traslade a precios”.Para lograr este objetivo, el Ministerio de Economía tuvo que pagar un precio: la LECAP de marzo que recibió 50% de los $10,3 billones adjudicados cortó a 2,99% efectivo mensual, cuando el día anterior tenía una tasa de 2,7 por ciento. Las LECAP de julio, otro de los bonos premiados, pagaron 2,75% contra 2,59% del día anterior, y captó 1,8 billones de pesos. Entre los dos títulos explicaron casi 70% del monto adjudicado.La Bolsa tuvo una leve toma de ganancias y el S&P Merval de las acciones líderes perdió 0,4% en pesos y quedo neutro en dólares.
El metal precioso acumula una suba de 91% en los últimos 12 meses. Los tres principales índices de Estados Unidos mostraban dudas por la sobrevaluación de las acciones de empresas vinculadas a la inteligencia artificial. Las caídas de Microsoft y Meta inciden en el ánimo de los inversores.
Fuente: telam
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