El mecanismo financiero acordado por los líderes europeos en diciembre se financiará mediante la emisión de deuda común respaldada por los márgenes del presupuesto comunitario. Esta alternativa se impuso después de constatar que no había acuerdo para financiar el préstamo con los activos rusos inmovilizados, una opción que había sido rechazada principalmente por Bélgica. Bruselas mantiene congelados cerca de 210.000 millones de euros del Banco Central de Rusia, pero las exigencias belgas de garantías ilimitadas para compartir responsabilidades legales y financieras resultaron inaceptables para otros socios.

El plan establece que Ucrania recibirá el préstamo sin intereses y solo deberá devolverlo una vez que Rusia pague reparaciones de guerra. La Unión Europea se reserva el derecho de usar los activos rusos inmovilizados para apoyar a Kiev si fuera necesario. Mientras tanto, la deuda será colocada en los mercados internacionales con el respaldo del presupuesto europeo. Bruselas estima que los intereses ascenderán a unos 3.000 millones de euros anuales, que deberán presupuestarse en el próximo marco financiero plurianual.

El Parlamento Europeo aprobó además esta semana tramitar por procedimiento de urgencia las propuestas legislativas necesarias para poner en marcha el préstamo. El objetivo de la Comisión Europea es que los eurodiputados y los Estados miembros las aprueben antes de finales de marzo para que el primer desembolso pueda producirse en abril.

La decisión de la Eurocámara se produce en un contexto en el que la Unión Europea busca garantizar el apoyo financiero y militar a Ucrania en un momento crítico. Según las estimaciones de la propia Unión, Kiev necesita 135.000 millones de euros adicionales para sostener sus finanzas durante los próximos dos años, con una crisis de liquidez prevista a partir de abril de 2026.