23/12/2025
Oro y plata, por las nubes: por qué los principales metales alcanzaron máximos históricos en medio de tensiones geopolíticas
Fuente: telam
Las cotizaciones registran avances impulsados por expectativas de recortes en las tasas de interés en EEUU, compras de bancos centrales y mayores flujos hacia fondos respaldados por lingotes
>El oro y la plata se dispararon ayer hasta toca máximos históricos, mientras el aumento de las tensiones geopolíticas y las apuestas a nuevos recortes de tasas en Estados Unidos agregaron impulso al mejor desempeño anual en más de cuatro décadas.
El último impulso alcista se produce mientras los operadores apuestan a que la Reserva Federal recortará las tasas de interés dos veces en 2026, en momentos en que el presidente de EEUU, Donald Trump, también aboga por una política monetaria más laxa. Las tasas más bajas suelen favorecer a los metales preciosos, que no pagan intereses.
El oro acumula un alza cercana al 70% este año, respaldado por mayores compras de bancos centrales y entradas en fondos cotizados respaldados por lingotes. Las medidas agresivas de Trump para reconfigurar el comercio global —así como sus amenazas a la independencia del banco central de EEUU— añadieron combustible al fuerte repunte a comienzos de este año.
“El rally de hoy está impulsado en gran medida por un posicionamiento temprano en torno a las expectativas de recortes de tasas de la Fed, amplificado por la baja liquidez de fin de año”, dijo Dilin Wu, estratega de Pepperstone Group. Un crecimiento débil del empleo y una inflación de EEUU en noviembre más suave de lo esperado respaldaron la narrativa de más recortes, agregó.
El oro se recuperó rápidamente tras una corrección desde el máximo registrado en octubre, cuando el rally era visto como abarrotado y sobrecalentado, y ahora está posicionado para llevar estas ganancias a 2026. Goldman Sachs Group está entre los bancos que prevén que los precios sigan subiendo el próximo año, con un escenario base de US$4.900 la onza y riesgos al alza. Según el banco, los inversores en ETF están empezando a competir con los bancos centrales por una oferta física limitada.
Las compras de bancos centrales, la demanda física y la cobertura geopolítica fueron “anclas de mediano a largo plazo, mientras que la política de la Fed y las tasas reales siguen impulsando los movimientos cíclicos”, según Wu, de Pepperstone. Nuevos participantes en el mercado del oro, como emisores de stablecoins como Tether Holdings y algunos departamentos de tesorería corporativa, estaban creando una “base de capital más amplia” que “añade resiliencia a la demanda”, señaló en una nota.El avance reciente de la plata se ha visto apuntalado por flujos especulativos y persistentes desajustes de oferta en los principales centros de negociación tras un histórico short squeeze en octubre. El volumen total de negociación de futuros de plata en Shanghái se disparó a comienzos de este mes hasta niveles cercanos a los observados durante el ajuste de hace un par de meses.
Fuente: telam
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Piscis
PISCIS (del 20 de febrero al 20 de marzo)
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