El contrato de dólar futuro permite fijar hoy la compra o venta de dólares a un precio acordado para una fecha posterior. Se utiliza como herramienta de cobertura frente a posibles fluctuaciones del tipo de cambio y para moderar la presión sobre el mercado spot, el espacio donde se compran y venden monedas extranjeras con entrega y pago inmediatos. En el caso de los futuros, las partes pactan un valor y una fecha; al momento del vencimiento, no se entrega la divisa, sino que se liquida la diferencia entre el precio acordado y el valor efectivo del dólar.

Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) coincidieron al acotar que el BCRA redujo su postura en este tipo de instrumentos financieros por cuarto mes consecutivo. “Al cierre de enero, el BCRA mantenía una posición corta por USD 3.353 millones, reduciéndola desde los USD 4.049 millones de diciembre, y marcando la menor desde junio de 2025 (USD 1.909 millones). Así, profundizó la reducción desde el pico de la era Milei de septiembre (USD 6.875 millones). En términos de interés abierto total (IA), la posición short del BCRA representó el 69,6% del mercado en enero”, evaluaron los analistas.

El IPOM destacó que, superada la incertidumbre electoral, se produjo una “reversión veloz de la dolarización de carteras”. El cambio se manifestó en una baja del stock de instrumentos de cobertura cambiaria, que pasó de USD 17.000 millones a USD 8.500 millones. Además, la compra de dólares para ahorro por parte de privados descendió de un promedio de USD 4.000 millones mensuales en los dos meses previos a los comicios a USD 600 millones mensuales tras la elección. Este monto solo incluye la adquisición de dólares con fines de resguardo y no contempla los fondos destinados a gastos en el exterior.