>El oro y la plata alcanzaron máximos históricos, ya que el aumento de las tensiones geopolíticas y las apuestas por nuevas bajadas de tipos en Estados Unidos impulsaron el mejor rendimiento anual en más de cuatro décadas.

El último impulso al alza se produce cuando los operadores apuestan por que la Reserva Federal recortará los tipos de interés dos veces en 2026, ya que el presidente de EE. UU., Donald Trump, también aboga por una política monetaria más flexible. La bajada de los tipos suele ser un factor favorable para los metales preciosos, que no pagan intereses.

El oro ha subido casi un 70 % este año, respaldado por el aumento de las compras de los bancos centrales y las entradas en los fondos cotizados en bolsa respaldados por lingotes. Las agresivas medidas de Trump para remodelar el comercio mundial, así como sus amenazas a la independencia del banco central estadounidense, han avivado la fuerte subida de principios de año.

“El repunte de hoy se debe en gran medida al posicionamiento inicial en torno a las expectativas de recorte de tipos por parte de la Fed, amplificado por la escasa liquidez de fin de año”, afirmó Dilin Wu, estratega de Pepperstone Group Ltd. El lento crecimiento del empleo y la inflación estadounidense en noviembre, más suave de lo esperado, respaldaron la narrativa de más recortes de tipos, afirmó.

El oro se ha recuperado rápidamente tras retroceder desde su máximo en octubre, cuando la subida se consideraba excesiva y sobrevalorada, y ahora está en condiciones de mantener estas ganancias hasta el próximo año. Goldman Sachs Group Inc. es uno de los varios bancos que prevén que los precios seguirán subiendo en 2026, con un escenario base de 4.900 dólares la onza y riesgos al alza. Según la entidad, los inversionistas en ETF están empezando a competir con los bancos centrales por un suministro físico limitado.

El reciente avance de la plata se ha visto impulsado por las entradas especulativas y las persistentes distorsiones del suministro en los principales centros comerciales tras una histórica contracción de las posiciones cortas en octubre. El volumen total de negociación de futuros de plata en Shanghái se disparó a principios de este mes hasta niveles cercanos a los observados durante la crisis de hace un par de meses.

El oro al contado subió un 1,7 % hasta 4411,84 dólares la onza a las 12:49 p. m. en Londres. La plata avanzó un 2,7 % hasta 68,93 dólares. El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,2 %.

(con información de Bloomberg)