27/10/2025
Morgan Stanley prevé una fuerte expansión del crédito por la reafirmación de políticas favorables al mercado en las urnas
Fuente: telam
Según el gigante de Wall Street, el triunfo del oficialismo en las elecciones legislativas dará impulso al sector bancario
>El gigante de Wall Street El banco enfatizó en su último informe a clientes que los comicios de este domingo consolidaron el apoyo para la normalización económica y la adopción de políticas favorables al mercado.
Con estabilidad a la vista, consideraron que las entidades bancarias argentinas deberían beneficiarse de una expansión crediticia plurianual, baja penetración, sólido capital y renovado interés de los inversores.En detalle, los préstamos representan solo el 13% del PBI, el nivel más bajo entre las principales economías de Latinoamérica. “El crédito bancario en Argentina atravesó un largo periodo de estancamiento debido a políticas macroeconómicas débiles durante dos décadas”, diagnosticó.
También, mencionan que el sistema tiene un ratio BIS (coeficiente de adecuación de capital) cercano al 27%, el más alto de América Latina. Además, las relaciones préstamo/activo (42%) y préstamo/deposito (65%) son las más bajas de la región y de las últimas décadas.
Otro punto que destaca Morgan Stanley es que el país cuenta con una relevante proporción de población de clase media educada y de altos ingresos. Sucede que el PBI per cápita supera ampliamente el promedio latinoamericano, situándose solo por debajo del de Chile.“Esto facilita y acelera el proceso de bancarización, ya que este segmento suele tener empleos formales (con salarios bancarizables) y cuentas o depósitos activos. La penetración del crédito parece particularmente reducida si se ajusta por nivel de riqueza de los consumidores”, añade.
Por otra parte, afirma que las acciones bancarias deberían beneficiarse de su valor de escasez. Aunque advierten que esta inversión requiere tolerancia a fuertes oscilaciones.“Una caída de los precios de las materias primas o malas cosechas pondrían en juego los principales pilares del programa, incluido un tipo de cambio fuerte. Asimismo, podrían aumentar la competencia bancaria y la presión sobre precios, especialmente por parte de bancos públicos y empresas fintech”, concluyen.
Vale recordar que el gigante de Wall Street había planteado tres escenarios para las elecciones de medio término. Uno de ellos se cumplió: LLA se impuso sobre Fuerza Patria y obtuvo entre el 35% y 40% del voto nacional.Afirmaron que un buen resultado electoral para el oficialismo contribuiría a contener la salida de dólares, aunque los ingresos seguirían limitados hasta que el tipo de cambio incentive a los exportadores de granos a liquidar inventarios o tras la cosecha de trigo, estabilizando así el mercado de cambios.
Morgan Stanley espera un ajuste ordenado, con un dólar oficial en torno a 1.700 pesos, coherente con una cuenta corriente equilibrada, asumiendo condiciones climáticas normales y rendimientos agrícolas promedio en el próximo ciclo.
Fuente: telam
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