10/06/2025
Pese a la demanda de dólares récord por turismo, la unificación cambiaria quitó presión a las cuentas externas
Fuente: telam
La mejora se debe en gran medida a la eliminación del dólar blend. Aun así, el rojo podría no revertirse en el corto plazo
>Con la unificación cambiaria, el saldo de cuenta corriente registró el menor déficit en 10 meses, marcando un rojo USD 636 millones en abril. Sin embargo, no se espera una reversión de la tendencia negativa iniciada en junio del año pasado en el corto plazo, lo cual sigue presionando a las reservas.
De acuerdo a GMA Capital, en base a datos del BCRA, las ventas al exterior liquidadas en abril alcanzaron los USD 7.121 millones, con una suba real interanual del 20,8%, impulsada por la cosecha récord y la canalización directa al oficial. Esto derivó en un saldo positivo en bienes de USD 1.214 millones.
Al mismo tiempo, la demanda de dólares por servicios escaló, principalmente por turismo (se dejó de efectuar vía CCL/MEP), con un déficit récord de USD 1.161 millones. Pese a ello, luego de 4 meses y solo 15 días sin cepo, el saldo comercial en el mercado de cambios fue positivo, por lo que se morigeró el rojo del ingreso primario de USD 705 millones, sobre todo por pago de intereses a organismos internacionales.“La normalización de pagos de importaciones, el saldo negativo en servicios e intereses y el estructural déficit de turismo explican el deterioro de esta cuenta durante este año”, aseguró.
No parecería que estos factores vayan presentar cambios por el momento, teniendo en cuenta que se ven incentivados por la quita de restricciones al comercio exterior y la apreciación cambiaria.“Esto opacó cualquier otro vencimiento. Incluso quedó minimizado el dato de los dólares adquiridos por el sector privado no financiero en el primer mes sin cepo. La formación de activos externos del sector privado no financiero (la mal llamada ‘fuga de capitales’) marcó una salida de superior a USD 2.000 millones”, precisó GMA.
La cifra no se ubica muy lejos del promedio histórico. No obstante, “sí es un dato a seguir de cerca. La dolarización de portafolios es moneda corriente en Argentina. Solo cambia el lugar donde dice presente. Antes se canalizaba a través del mercado financiero (con un incremento de la brecha), mientras que ahora tiene un impacto sobre el oficial (pero con spread cambiario casi nulo)”, advirtió la consultora.Este lunes el BCRA comunicó dos nuevas medidas para hacerse de divisas. En primer lugar, convocó a una nueva licitación en el marco de su programa de acuerdos Repo con bancos internacionales. La colocación, prevista para este miércoles, contempla una emisión adicional de hasta USD 2.000 millones.
A su vez, la autoridad monetaria abrió un programa de licitación de títulos públicos con suscripción directa en dólares y se eliminarán “los plazos mínimos para no residentes que inviertan a través del MLC o en colocaciones primarias del Ministerio de Economía con vencimientos superiores a 6 meses”.“Evitar un waiver (un ‘perdón’ del organismo) probablemente haya sido importante, aunque el escenario no parece más liviano para los meses venideros. Las autoridades deben cubrir más de USD 4.300 millones de dólares en concepto de intereses y capital de Bonares y Globales a principios de julio. La presión se intensifica, ya que ahora será necesario acumular USD 8.300 millones antes de fin de julio, adelantando una exigencia que originalmente se planteaba para septiembre >“Así, se apunta a sumar reservas mediante la emisión de nueva deuda local, suscripta directamente en dólares, replicando la experiencia reciente del Bonte 2030. Los mercados internacionales siguen cerrados, una situación que difícilmente sea revertida antes de las elecciones”, añadió.
Fuente: telam
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Leo
LEO (del 24 de julio al 23 de agosto)
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