29/05/2025
El mercado que vendrá: la licitación local luego de 7 años, la tasa que se pagó y qué va a pasar con los bonos de las provincias
Fuente: telam
Para hoy se espera una buena rueda para bonos y acciones. Además de la buena licitación del Tesoro, acompañará el mejor humor de los inversores de Estados Unido
>El debate, tras la colocación del bono para inversores extranjeros –el Bonte 2030 nominado en pesos, pero que había que pagarlo en dólares a la cotización de $1.148– es si la tasa de 29,5% nominal anual en pesos es la correcta o es elevada. Cabe recordar que el bono tiene cupones semestrales y equivale a una tasa efectiva de retorno de 31,7%.
Por otra parte, no son pocos los que olvidan la mentalidad de los inversores extranjeros: no les importa si la tasa es negativa o positiva respecto a la inflación, la miden contra devaluación del peso porque lo que miran es la ganancia en dólares. En otras palabras, apuestan a un tipo de cambio por debajo de la inflación y tienen un reaseguro porque los podrán vender en mayo de 2027.
Según Sebastián Di Nucci, administrador de los fondos comunes de inversión Crecer del Banco Ciudad, “fue un testeo del Gobierno para chequear el pulso de los inversores extranjeros mirando oportunidades en la Argentina. Es una emisión que sirve para chequear los mercados internacionales”.
Di Nucci señaló que los bonos en pesos “son una buena alternativa de inversión. De hecho, nuestros Fondos Crecer Ahorro que apuestan a la curva corta de Lecap están entre los más demandados, porque mantienen baja volatilidad en vista a lo que puede suceder en las próximas licitaciones, donde el Gobierno necesitará mayor captación de financiamiento”.
De hecho, en la rueda secundaria hubo subas en toda la curva de Lecap y Boncap que quedaron con tasas de entre 33,1 y 34% anual. Al igual que en la licitación, las Letras que vencen antes de octubre, son las más buscadas.El anuncio del resultado de la licitación se hizo después del cierre, pero los inversores intuyeron que iba a ser positivo y a partir de las 15.00 la cotización de los bonos con ley extranjera que vencen en 2035 subieron hasta 1,08% mientras que los que cotizan en pesos como el Bonar 2035, subieron 1,6 por ciento. En la próxima publicación del Embi, el Índice de JP Morgan que mide el riesgo país, esta recuperación -que hoy continuaría- se verá reflejada.
Para el analista financiero Adrián Moreno fue una señal de confianza hacia el plan de Caputo para aprovisionar al Banco Central de las reservas necesarias para cumplir con la meta establecida con el FMI, de unos casi USD 5.000 millones.En tanto, en la rueda de dólares financieros hubo volatilidad. Fueron subas y bajas continuas hasta que cerca del final se afirmó la tendencia compradora y el MEP subió $3,50 (+0,3%) a $1.164,80, mientras el contado con liquidación (CCL) aumentó $3,31 (+0,3%) a $1.175,33. La brecha con el dólar oficial aumentó a 1,03%. El blue subió $5 a $1.170.
El dólar en el Mercado Libre de Cambios (MLC) operó con demanda y el mayorista cerró en $1.160. Los negocios cayeron a USD 477 millones. Las reservas subieron USD 67 millones a USD 38.442 millones.Según el informe de la consultora F2 ,de Andrés Reschini, con la colocación del bono 2030 al tipo de cambio de $1.148 la deuda alcanzó una duration promedio de 337 días conformado por tasa fija en pesos en un 98% y un 2% en CER. “Hubo algo de premio en instrumentos más cortos, mientras el resto fue a tasa de mercado. Con esta operación el Tesoro Nacional logró hacerse de USD 1.000 millones, evitando presionar al dólar en el MLC y en moneda local, lo que es un gran paso. Los futuros operaron al alza de la mano del tipo de cambio oficial, aunque las tasas implícitas estuvieron levemente en baja. De todos modos, en perspectiva se mantienen relativamente estables desde mediados de mayo. Para fin de diciembre hubo un pequeño desarme neto esta vez de USD 1,36 millones y el mercado siguió con el rollover habitual para esta parte del mes”, destacó.Las acciones con subas sobre el final de la rueda, emitieron señales de que hoy podrá ser un buen día para invertir en riesgo. El Merval de las acciones líderes quedó neutro y bajó 0,3% en dólares. Lo mejor pasó por las empresas de energía. Transener subió 3,91% y Metrogas, 2.84%. Entre las caídas se destacó la de Banco Supervielle con 3,74% y Loma Negra con 5,09%.
Los ADR -certificados de tenencia de acciones argentinas que cotizan en las Bolsas de Nueva York y se liquidan en pesos por el valor del dólar CCL- tuvieron un día negativo. Entre las pocas alzas se destacaron Tenaris con 2,1% e YPF con 1,1%.En el after market, los tres principales índices recuperaban con creces, lo que se perdió ayer que no superó 0,6%. A la noche el S&P 500 subía 1,50% y el Nasdaq, 1,80%.
El petróleo, a la espera de la reunión del sábado de la OPEP, cotizaba con alzas de 0,80% y se acercaba a los USD 65 por barril, que sigue siendo una cotización que no cubre los costos de la extracción por fracking en Vaca Muerta y yacimientos similares en el mundo.
Fuente: telam
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